Post Category → vlog
ความลำเอียงของนักลงทุน
BIASES โพสนี้นำเสนอ 15 ความลำเอียงของนักลงทุนไทยที่มักเป็นกันบ่อย เพื่อที่จะได้ปรับปรุงและพยายามกำจัดความลำเอียงเหล่านี้ออกไป โดยที่สไลด์ด้านบนได้มีการใช้คำพูดและแสดงภาพที่สื่อถึงความลำเอียงแบบนั้นๆ ให้จำง่ายๆและเห็นภาพ (ไม่ได้มีเจตนาร้ายหรือพูดจาลบหลู่ใครใดๆทั้งนั้น) ความลำเอียง 15 อย่าง Loss Aversion Bias กลัวหัวหด ปิดตา ไม่กล้ามอง: โฟกัสที่หุ้นติดลบขาดทุนมากเกินไปจนไม่กล้ายอมรับความจริง Sunk Cost Effect Bias ยอมจมน้ำตาย ไม่ยอมแก้ไข: ไม่ยอมรับว่าการลงทุนแบบที่ทำมามันผิด ยังยืนยันจะทำต่อไป Herding Mentality Bias ลอกการบ้านเพื่อน ตามฝูงเม่า: ความโลกครอบงำ เห็นคนอื่นกำไรก็ทำตามไม่ได้คิดเอง Hindsight Bias พอผ่านมาแล้ว ทำเป็นเก่ง รู้งี้: หลอกตัวเองว่าสามารถรู้ล่วงหน้า ทำกำไรได้ จากเรื่องที่ผ่านไปแล้ว Illusion of Control Bias เก่งพอตัว แต่หลงตัวเองเกินไป: เยินยอความสามารถความฉลาดของตัวเองเกินความจริง Dunning-Kruger Effect รู้ยังน้อยเพิ่งเริ่ม แต่มั่นใจเกิน: ประเมินตัวเองสูงไป ทั้งที่ความรู้และประสบการณ์ยังน้อย Self… Continue reading
Factor Investing
Quantitative Value Investing การลงทุน เน้นคุณค่า แนวควอนทฺ Factor Investing หรือ Quantitative Value Investing เป็นการลงทุนในกลุ่มหุ้นที่มีคะแนนรวมสูงสุด จากการให้คะแนนตัวแปร (factors) ต่างๆของบริษัทนั้นๆ ทางด้าน Value เช่น PE, PB, … และ ทางด้าน Momentum เช่น ราคาเพิ่มขึ้นภายใน 3 หรือ 6 เดือนมากสุด และอาจจะรวมไปถึงตัวแปรทางด้านเศรษฐิกิจ (macroeconomics) อีกด้วย ผลการทดสอบย้อนหลัง 40+ปี ในหุ้นอเมริกา ข้อดีและข้อเสียของ Factor Investing เป็นการลงทุนด้วยการวิเคราะห์เชิงคำนวณ Quantitative ไม่มีความลำเอียงจากคน ใช้ค่าตัวแปรต่างๆที่วัดค่าได้จริง จากทางบัญชี Value และราคาหุ้น Momentum หลายครั้งที่ระบบ แนะนำให้ลงทุนในบริษัทที่ไม่รู้จัก ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนกังวล ใช้เงินทุนจำวนหนึ่ง เพราะมีการกระจายการลงทุนในหุ้นเป็นกลุ่ม เช่น จำนวน… Continue reading
Excel AmiBroker Python TradingView
VDO Comparison among VBA Excel, AmiBroker, Python, and TradingView เปรียบเทียบข้อดีข้อเสียในการพัฒนาระบบเทรด Trading Platform สำหรับผู้เริ่มต้น beginner ไปถึงระดับผู้ชำนาญเบื้องต้น expert เนื้อหาจาก UNLOCK คอร์สฟรี สำหรับ นศ ThaiQuants
Berkshire Hathaway 40 years
บทความนี้ มีจุดประสงค์เพื่อแนะนำแนวทางการลงทุนที่ทำกำไรชนะตลาดด้วยวิธีที่เรียบง่าย ไม่ซับซ้อน ด้วยการใช้กลยุทธ์ที่ชื่อว่า Prodigy Strategy จาก Global Intelligent Investing Course (GiiC) โดยใช้หุ้นกรณีศึกษา Berkshire Hathaway ของปู่ Warren Buffett กับปู่ Charlie Munger ด้วยวิเคราะห์เชิงตัวเลขย้อนหลัง 40 ปี ที่ผ่านทั้งตลาดขาขึ้นและขาลง ผ่านวิกฤตมาหลายครั้ง ผมเชื่อว่าคนที่อ่านบทความนี้เห็นความสำคัญในการลงทุน อยากนำเงินไปหาเงินต่อยอด สร้างความมั่นคงให้ตนเอง แต่ถึงจะมีเจตนาที่ดี คนส่วนใหญ่มักไม่มีเวลา และมักไม่มีความรู้ที่จำเป็นในการแข่งขันในตลาดหุ้นที่มีแต่คนเก่งๆ และมีคนที่เป็นอัจฉริยะ (prodigy) ทั้งวันทั้งคืน… คิด วิเคราะห์ คำนวณ นึกถึงแต่เรื่องการลงทุน และคนส่วนมากมักมีความลำเอียงในตลาดหุ้นที่ตนเองอาศัยอยู่ (regional bias) ทำให้พลาดโอกาสลงทุนในบริษัทนานาชาติระดับโลก ซึ่งมีผู้ใช้สินค้าและใช้บริการเป็นหลัก 1,000ล้านคน (ไม่ใช่แค่ 70ล้านคน) ส่งผลให้เสียโอกาสในการสร้างพอร์ตให้เติบโตเป็นสิบเป็นร้อยเท่า ทั้งๆที่ในเมืองไทยมีหลายโบลกเกอร์อำนวยความสะดวกในส่วนนี้ ดังนั้น มันจะดีกว่ามั้ย ถ้าเราจะใช้คนเก่งๆเหล่านี้ให้ลงทุนทั่วโลกทุกตลาดแทนให้เรา ซึ่งเป็นที่มาของ Prodigy Strategy การลงทุนที่โฟกัสเน้นไปที่ตัวบุคคล… Continue reading
Gurus Excess Returns
Richard Dennis นักเก็งกำไร สร้างชื่อเสียงจากการทำกำไรชื่อขายล่วงหน้าจากพอร์ต 1600 เป็น 350ล้าน ในหกปี แต่เกษียณหลังจากวิกฤตตลาด 1987 Dennis เชื่อว่านักลงทุนที่ประสบความสำเร็จสามารถสอนกันได้ จึงมีการเดิมพันกับ William Eckhardt ว่าจริงหรือไม่ โดย Dennis ได้รับคน 21 คน มาเทรนเป็นเวลา 2 สัปดาห์ ด้วยระบบเทรด Trend Following System แล้วให้เทรดจริงด้วยเงินตั้งแต่ 2แสน ถึง 2ล้าน แล้วแต่ว่าเดือนล่าสุดได้กำไรมากน้อยเท่าไหร่ หลังจากเทรด 5 ปี กลุ่มคนกลุ่มนี้ทำกำไรทั้งหมด 175ล้าน จนทำให้เกิดตำนาน Turtles Joel Greenblatt ผู้จัดการกองทุนเฮ็จฟันด์ และอาจารย์มหาวิทยาลัย Wharton สอน M.B.A. เรื่อง Value Investing โดยที่ตอนเรียนเป็นเขียนบทความเรื่องการลงทุนสำหรับรายย่อย แล้วเมื่อออกมาบริหารกองทุน ก็ได้เขียนเรื่อง… Continue reading
ในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ ไม่ว่าจะเพื่อสร้างรายรับ Passive Income หรือเพื่ออยู่อาศัยเอง Living จะต้องมีการพิจารณารายละเอียดหลายมุมมอง ทั้ง 1. ทำเลที่ตั้ง 2. ราคามูลค่า และรวมถึง 3. คุณภาพ Quality ของอสังหานั้นๆด้วย ซึ่งจำเป็นยิ่งที่ต้องสร้างสมดุลระหว่างมุมมองทั้ง 3 โพสนี้ ได้ทำการแนะนำการพิจารณาอสังหาเชิงคุณภาพ Qualitative Property Analysis ไว้เป็นลักษณะข้อๆ Characteristics โดยแบ่งออกเป็น 2 ระดับ คือ ระดับโครงการ Project และระดับยูนิต Unit เพื่อให้ผู้สนใจได้ศึกษาหาความรู้เบื้องต้น แล้วนำความรู้ไปต่อยอดศึกษาเพิ่มเติมกันครับ Projects’ Characteristics 0. Project Type ประเภทโครงการตึกสูงมากกว่า 8 ชั้น high-rise projects และต่ำกว่า low-rise projects หรือแบ่งประเภทตามสัญญา เช่น ถือครองได้ตลอดไป freehold และ ถือครองภายในช่วงเวลา… Continue reading
Income Approach
ประเมินราคาอสังหาด้วยวิธีรายรับ การประเมินราคาอสังหา มีหลักๆ 2 ประเภท คือ วิธีตลาด Market Approach วิธีรายรับ Income Approach ในวิธีตลาด ราคาอสังหาหนึ่งมักถูกตั้งขึ้นมาตามความพอใจของเจ้าของ ตามราคาการแข่งขันในตลาด และสภาพตลาดโดยรวมของอสังหา ณ เวลานั้นๆ ซึ่งจะเป็นได้ว่า ใครจะตั้งราคาอสังหา เท่าไหร่ก็ได้ ไม่มีเกณฑ์มาตราฐาน ไม่ชัดเจน ดังนั้น นลท อสังหา จะต้องสามารถคำนวณหาราคาอสังหา ด้วยวิธีรายรับ (Income Approach) เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบกับวิธีตลาด และเพื่อใช้เปรียบเทียบกับเกณฆ์ผลตอบมาตราฐานเฉลี่ย % ต่อปี ทั้งจาก
Check Data Quality
แทบจะไม่มีประโยชน์ใดๆเลย ที่จะทำการพัฒนาระบบเทรด ด้วยข้อมูลที่ไม่มีคุณภาพ ตรวจสอบคุณภาพข้อมูลด้วยโค้ด AmiBroker 5 บรรทัด ก่อนอื่นเลยขอย้ำตรงนี้ว่า ถ้าข้อมูลที่ใช้ไม่มีคุณภาพ เวลาเทรดจริง จะได้ผลลัพธ์ที่ต่างจากตอนทดสอบ ซึ่งมักจะแย่กว่า (ถึงแย่มากกว่า) ผลที่คาดไว้ Perfect Data is a Myth. ข้อมูลสมบูรณ์แบบไม่มีจริง เต็มที่ก็คือ ดีแค่ไหน ดีพอในระดับที่จะนำมาใช้ได้มั้ย นี่คือเหตุผลหนึ่ง ที่ Quants บางกลุ่มได้เปรียบคนอื่น ถึงไม่สมบูรณ์แบบ แต่ถ้าเรารู้จักข้อจำกัดของมัน ถึงไม่สมบูรณ์แบบ แต่ถ้าเรารู้จักเลือกช่วงที่จะใช้ ก็สามารถ “ลดปัญหา” จากผลกระทบของข้อมูลได้ สรุป แทบจะไม่มีประโยชน์ใดๆเลย ที่จะทำการพัฒนาระบบเทรด ด้วยข้อมูลที่ไม่มีคุณภาพ ปรกติเทรดจริง ก็จะได้ผลลัพธ์ที่แย่กว่า ตอนทดสอบอยู่แล้ว และถ้ายิ่งใช้ข้อมูลที่ไม่มีคุณภาพ จะยิ่งทำให้ตอนเทรดจริง แย่ลงไปอีก มีวิธีวัดคุณภาพของข้อมูลหลายรูปแบบ เช่น ความถูกต้อง ด้านราคา ด้านวันเวลาสำคัญของข้อมูลพื้นฐาน การแตกพาร์ ความครบถ้วน ด้านจำนวนหุ้นทั้งหมด จำนวนหุ้นที่ถูกเพิกถอนออกไป ข้อมูลที่ห่วยมากๆควรถูกโยนทิ้งไป… Continue reading